Employees are reflected on an electronic board displaying stock prices at the Athens stock exchange in Athens April 7, 2010. Greek banks have asked for permission to access the remaining part of a 28 billion euro state support package first agreed in 2008, Finance Minister George Papaconstantinou said on Wednesday. REUTERS/John Kolesidis (GREECE - Tags: POLITICS BUSINESS)Η αγωνία κυριαρχεί πλέον στο ελληνικό χρηματιστήριο ύστερα από το χθεσινό ολικό κραχ με το οποίο ο μεν Γενικός Δείκτης επέστρεψε στις 460 μονάδες, ο δε τραπεζικός Δείκτης έχασε 24% μέσα σε μια ημέρα. Για να γίνει καλύτερα αντιληπτό το μέγεθος της ζημιάς από τα 13,7 δισ. ευρώ που τοποθετήθηκαν στις τράπεζες έχουν χαθεί πάνω από 7 δισ. ευρώ μέσα σε δυο μήνες.

 

Τα δεδομένα,-ή καλύτερα το εκρηκτικό κοκτέιλ της ελληνικής οικονομίας, των διεθνών αγορών και του προσφυγικού προβλήματος –  που έχουν στην διάθεση τους οι επενδυτές στην Αθήνα είναι συγκεκριμένα:

1) Στην Αθήνα δεν υπάρχουν καθόλου αγοραστές για τις τραπεζικές μετοχές – εξ ου και η κατακόρυφη πτώση. Αντίθετα, τις προηγούμενες ημέρες παρατηρήθηκε και μια προσπάθεια σπεκουλαρίσματος του κακού κλίματος με αθρόες πωλήσεις απο ορισμένα ξένα funds.

Όπως θα δούμε, το κυρίαρχο πρόβλημα που οδηγεί τις ρευστοποιήσεις είναι η πολιτική αβεβαιότητα ή καλύτερα η πολιτική αδράνεια της κυβέρνησης να πραγματοποιήσει την συμφωνία.

Γιατί, όμως, οι ξένοι επενδυτές ρευστοποιούν τις τράπεζες όταν παρέλαβαν τις μετοχές μόλις στις αρχές Δεκεμβρίου;  Πολλοί ξένοι επενδυτές ήδη γράφουν απώλειες έως 70% ( στην Τράπεζα Αττικής η πτώση είναι μεγαλύτερη ) έτσι από την περασμένη Παρασκευή έχουν ενεργοποιηθεί μηχανισμοί διακοπής των απωλειών ( stop loss ). Aποτέλεσμα είναι να βγαίνουν ολοένα και περισσότεροι πωλητές ενώ οι αγοραστές είναι ελάχιστοι.

2) Τα θεμελιώδη, όμως, μεγέθη των τραπεζών και της οικονομίας (που παρουσιάστηκαν στις αυξήσεις κεφαλαίου)  δεν έχουν μεταβληθεί δραματικά, μέσα σε οκτώ εβδομάδες. Ενστάσεις σ αυτό διατυπώνουν ορισμένοι επενδυτές που υποστηρίζουν ότι, τα business plans  προέβλεπαν ήδη την πώληση δανείων ή την διευθέτηση τους εσωτερικά. Αυτό δεν έχει γίνει και κάποιοι είναι ανήσυχοι.

Επιπλέον, οι ίδιοι ξένοι επενδυτές που ανησυχούν θυμίζουν πως η οικονομία είναι σε χειρότερη θέση από το 2012, γι αυτό και γίνεται η προσέγγιση του Γενικού Δείκτη  και των τιμών των μετοχών προς τα χαμηλά του 2012.

3) Στην Ευρώπη, οι τράπεζες δεν βιώνουν την καλύτερη περίοδο τους και είναι χαρακτηριστικό ότι, το CDS ( ασφάλιστρο κινδύνου ) γι;α χρεοκοπία της Deutsche Bank είναι χειρότερο απο αυτό της Alpha Bank. Όταν η Ευρώπη χάνει 3% τότε η ελληνική αγοράς σαφώς και θα έχει χειρότερη πορεία.

4) Αρνητικά χθεσινά στοιχεία είναι το γεγονός ότι, οι δανειστές ανέφεραν χθες δημοσίως  πως το ασφαλιστικό πρόβλημα δεν είναι κοστολογημένο. Αυτή και μόνο η αναφορά αρκεί για πολλούς διεθνείς επενδυτές προκειμένου να πωλήσουν τις μετοχές διότι σου λένε κατάμουτρα πως δεν κάνεις τίποτα.

Στα αρνητικά επίσης στοιχεία είναι και η αναφορά του κ. Καμμένου για εκλογές ή η τουριστική περιοδεία του Έλληνα Πρωθυπουργού στο Ιράν

5) Άγνωστη στους ξένους επενδυτές είναι ποια θα είναι η κατάληξη του προσφυγικού που τείνει να εξελιχθεί σε μια κατάσταση που βυθίζει σε βάλτο, όχι μόνο την οικονομία, αλλά και τις τοπικές κοινωνίες.

Η επιστροφή του Γενικού Δείκτη και των τιμών των μετοχών στα επίπεδα του Δεκεμβρίου 1989- Ιανουαρίου 1990 αποτελεί σαφώς αξιοσημείωτο γεγονός και, ενδεχομένως, να υποκρύπτει την χειροτέρευση της ελληνικής οικονομίας ή την περαιτέρω μείωση των εισοδημάτων.

Όπως υποστηρίζουν ξένα funds που δραστηριοποιούνται στην Ελλάδα από το 2011-12, οι πιέσεις στις τράπεζες και το χρηματιστήριο δεν θα σταματήσουν μέχρις ότου διαφανεί μια διέξοδος.

Με άλλα λόγια, μια κυβέρνηση που θα προχωρήσει την συμφωνία και παράλληλα θα δώσει αναπτυξιακές προοπτικές με μείωση των φόρων, αλλά και των ασφαλιστικών εισφορών. Αυτό τονίζει έμπειρος θεσμικός επενδυτής που δεν βλέπει άλλο δρόμο για να επανέλθουν οι ξένοι επενδυτές.